10月30日，創業板上市公司探路者（zhě）發布了（le）2024年第三季度財報。公司實（shí）現營收11.08億元（yuán），同比增長19.04%；實現歸屬於（yú）上市公司股東淨利潤1.02億元，同比增（zēng）長120.78%；扣非淨利潤為0.91億元，同比大幅增長159.51%。
今年第三季度零售環（huán）境麵臨一定壓力。國家統計（jì）局數據顯示7-9月限額（é）以上單（dān）位服裝、鞋帽、針紡織品類商品零售（shòu）額分別同比下滑5.2%、1.6%、0.4%。而得益於戶外鞋服（fú）品類的滲透率持續提升，以及“戶外+芯片”的雙主業發展戰略，探路者24Q3營收在（zài）較高基數(23Q3收入同比增長32%)下（xià）同比增長6%至4.0億元，取（qǔ）得如（rú）此成績殊為不易（yì）。
在國內外形勢複雜嚴（yán）峻的背景下，探路者（zhě）持續（xù）穩健（jiàn）發展，前三季度業績（jì）增長的核心驅動（dòng）力在於實施“戶（hù）外+芯（xīn）片”雙主業發展戰略（luè）。透視公司2024Q3財報，發（fā）現還有多（duō）組增長密碼潛藏在字裏行間。
內生動能澎湃，研發增幅比肩營收增幅
中（zhōng）國經濟進入新發展階段，科技創新已成為企業（yè）提高生產效率、提升供給能力和潛在增長（zhǎng）率的關鍵（jiàn）助力。曆經25年征程的探路者目光長遠（yuǎn），聚力科技創（chuàng）新，大幅增加企業研發投入。
財報顯示，2024年前三季度探路者研發投入（rù）達到5028萬元，增長16.56%，與同期（qī）的營（yíng）收增（zēng）幅幾乎同頻；而研發強度(研發投入占營收比)達到4.54%，這在戶外和芯片行業上市公（gōng）司中都位居前列。
回到四年前，2020年探路者（zhě）前三季度虧（kuī）損1.82億元，當年虧損高達2.75億（yì）元（yuán）。如今，探路者在短短幾年時間從穀底快速崛起，完全依（yī）靠內生性增長。這得益於公司在研發上的不（bú）吝投入，成就了以科技驅動品牌核心競爭力，持續強化品牌的科技屬性，以過硬的（de）實力收獲消（xiāo）費者與合（hé）作夥伴的廣泛認可。
探路者建立起國內領先、完全自主（zhǔ）知識產權的（de）極地仿生科技平台，持續（xù）打造符（fú）合品牌定位、滿（mǎn）足場景功能需求（qiú）、蘊含品牌精神及戶外文化的極致（zhì）匠品。多款戶外服裝在目前國際（jì）品牌占據中（zhōng）高端市場的背（bèi）景下，扛起了精品國貨的旗幟。
2024年1月12日，探路者在西藏登山隊見證下，重（chóng）磅發布HIMEX係列中國梯衝（chōng）鋒衣，對比（bǐ）常規衝鋒衣，防（fáng）水性能大幅（fú）提升了75%，防風性能增加了5倍，持續防暴風（fēng）雨，也更加耐磨防刮。
強大的研發實力構（gòu）築起探路者（zhě）堅（jiān）固的護城河。10月30日4時27分，神舟十九號在酒（jiǔ）泉衛星發射中心成功發射，探路者憑借頂尖工藝，連續九年助力中國載人航天事業，十多類艙內服裝和裝備為“神十二”至“神十九”航（háng）天員遨遊太空保駕護航，成為當之無（wú）愧（kuì）的國內“太空（kōng）服裝（zhuāng）第一股”。
今年（nián）8月10日，探路者還與國家深（shēn）海基地管理中（zhōng）心簽訂戰略合作協（xié）議，雙方合作建立“深潛產品研（yán）究實驗室”，研發、創新和共享資源，加速技術轉化和應用（yòng）。通過合（hé）作，探路者不僅提升研發能力（lì）和技術水平（píng），還（hái）打造出更具競爭力的產品，最終實現高效率、高質量發展，推動（dòng）中國戶外行（háng）業技術創新與產業升級的深度融合。
強化芯片業務矩陣優勢，毛利率同比提升
當（dāng）前顯示芯片行（háng）業正經曆快速發展（zhǎn），受益於5G、物聯網、新能源汽車等新一代信息技（jì）術和終端應用市場的蓬（péng）勃發展，高端（duān）顯示驅動（dòng）芯片需求日益旺盛。預計2024年全球顯示驅動芯片市場規（guī）模將達到126.9億美元，中國市場規模也將增（zēng）至445億元。同時，隨著全球麵板製造產能逐步（bù）向中國轉移，國內領先的顯示芯片公司（sī）有望借勢（shì）實現快速發展，國產化替代空間廣闊。
2021年，探路者通過並（bìng）購成熟公司的方式切入芯片領域，擁（yōng）有雄厚的專利（lì）和技術儲備。目前公司芯（xīn）片業務涵蓋全品類（lèi）觸控芯片設計、Mini顯示驅動IC設計、芯片封測及智能裝備等（děng），同時提供相應解決方案及技術服務。
旗下控股子公司G2 Touch是全球範圍（wéi）內少數幾家掌握On-Cell單層觸控技術且（qiě）形成規模化銷（xiāo）售的（de）顯示觸控芯片設計企業；而下屬北京芯能是目前全球能（néng）提供Mini LED主動式顯示驅動芯片產（chǎn）品的少數幾家之一，也是國內首家同時擁有直顯+背光Mini LED主（zhǔ）動式顯（xiǎn）示（shì）驅動芯片產品的公司。
當前我（wǒ）國（guó）製造業普遍存在（zài）內卷（juàn）問題——毛利率（lǜ）下降、產能利用率（lǜ）低企。上遊內（nèi）卷程度相（xiàng）對較輕,中遊和（hé）下遊尤為嚴重,從光伏、電池、汽車到（dào）日常的食品製造,無一不充斥內卷氛圍。
財報顯示，24Q3探路者毛利率同比提升2.2ppt至44.2%。在商業競爭激（jī）烈的市場環境（jìng）下，毛利（lì）率提高意味著企業產品具有更（gèng）強的市場競（jìng）爭（zhēng）力。這從側麵證明，探路者在芯片設計和技術上的積累使其在（zài）相關市場中占據了有利位置。
公司第（dì）三季度營收持續增（zēng）長，芯片業務矩陣功不可（kě）沒（méi）。探路者在財（cái）報中表示“以客戶需求為導（dǎo）向，加大研發投入，通過技術創新與產品迭（dié）代提升芯片（piàn）業務競爭力，實現了營（yíng）業收入與（yǔ）利潤雙增長。”
長坡厚雪，以實際行動回報股東提振信心
近期，A股市場震蕩走強，並購重組應屬最強主題之一，其中不乏（fá）翻倍牛股。而探（tàn）路者“戶外+芯片”雙主業戰略（luè）早已成（chéng）功運行多年。
正如管理層判斷，戶外和芯片行業格局都（dōu）在不斷變化，“戶外+芯片”雙主業發展戰略，能切實幫助探路者利（lì）用科（kē）技加（jiā）持衝破行業壁壘（lěi），以自身科技力打造競（jìng）爭優（yōu）勢。長坡厚雪，前期在技術上已完（wán）成大量投入與（yǔ）建設的探路（lù）者（zhě）終於迎來了收（shōu）獲期。
在（zài）兼顧高質量可持續發展的同時，探路者高度重視對股東持續、穩定、合理的投資回報，以實際行動回饋廣大股（gǔ）東。充分（fèn）運用現金分紅、股份（fèn）回（huí）購、董監高增持等措施與（yǔ）全體股東共享（xiǎng）發展的紅利。
現金分紅方麵，2023年度探路者派發現金紅利2,028萬元，占三年（nián）平均利潤（rùn）的31% 。
麵對股價非理性下跌，探路者於今年兩次發布了股份回購計劃，累計回購股份3,204萬股，總成交金額高達1.5億元(不含交易費用（yòng）)。截止目前上述回購股份方案均已實施完畢。探路者（zhě）部分董（dǒng）監高也在（zài）市（shì）場低迷期發布股份（fèn）增持計劃。這些舉（jǔ）措無疑維護了市值穩定（dìng），也保護了中小股東（dōng）的利益，並向市場傳遞了強有力的（de）信心。從九月底至今，探路者市值大漲近九成，大幅跑贏滬深指數。
當然，做大主業、創造價值（zhí）才是市值管理的第一要務，但同時通過加大分紅、回購、增持，與投資者建立良好溝（gōu）通機（jī）製等價（jià）值運營也極其重要。這（zhè）是企業邁向成熟的標誌，探路者正朝著（zhe）這一方向努力。
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